Beginner039s Guide till Trading Futures: En Real-World Exempel Nu när du är mer bekant med koncept och verktyg för handel futures, kan vi titta på en hypotetisk steg-för-steg-exempel. Steg 1: Välj ett mäklarfirma och öppna ett konto - För det här exemplet använder vi mäklarfirma XYZ och öppnar ett konto. Steg 2: Bestäm vilken kategori av terminer som ska handlas - För det här exemplet kan vi välja att handla metaller framtid. Steg 3: Bestäm vilket instrument att handla inom din valda kategori - Låt oss välja guld. Steg 4: Utför forskning på din valda marknad - Denna forskning kan vara grundläggande eller teknisk i naturen beroende på dina önskemål. Hur som helst, ju mer arbete du gör desto bättre kommer dina handelsresultat att bli. Steg 5: Utforma en åsikt på marknaden - Vi säger att efter att ha gjort vår forskning bestämmer vi att guldet sannolikt kommer att stiga från sin nuvarande nivå på cirka 1675oz. till omkring 2000oz. under de kommande sex till tolv månaderna. Steg 6: Bestäm hur vi bäst kan uttrycka vår uppfattning - I det här fallet, eftersom vi tror att priset stiger, vill vi köpa ett terminsavtal på guld - men vilket steg 7a: Utvärdera de tillgängliga kontrakten - Det finns två guldkontrakt. Standardavtalet omfattar 100 gram, och E-mikrokontraktet täcker 10 gram. För att hantera vår risk i vår första satsning på terminsmarknaden väljer vi E-micro kontraktet. Steg 7b: Utvärdera de tillgängliga kontrakten - Vi väljer nästa månad då vi vill att kontraktet ska löpa ut. Kom ihåg, med futures det räcker inte för att få riktningen på marknaden rätt, du måste också få timing rätt. Ett längre kontrakt ger oss mer tid att vara rätt men också dyrare. Eftersom vår marknadsutsikt går över 6-12 månader kan vi välja ett kontrakt som går ut på fyra månader, åtta månader eller 10 månader. Låt oss välja 10 månader. Steg 8: Utför handeln - Låt oss köpa en 10-månaders E-mikroguldkontrakt. För den här övningen antar vi att vi betalar ett pris på 1680. Steg 9: Initialt marginal - I det här fallet är det nuvarande utbytebehovet 911. Steg 10: Ställ in stoppförlust - Låt oss säga att vi inte vill förlora mer än 30 av våra satsning, så om värdet av vårt kontrakt faller under 625 kommer vi att sälja. Steg 11: Övervaka marknaden och anpassa positionen i enlighet med detta. Obs! Detta exempel är rent hypotetiskt och är inte en rekommendation eller åsikt. Det här är grundläggande steg för att driva en terminshandel och du kan upptäcka att en annan process fungerar för dig. När du får mer erfarenhet och kunskap, kommer du sannolikt att utveckla ditt eget system som du är bekväm med. Call Options Ett Call-alternativ ger ägaren rätt, men inte skyldigheten att köpa den underliggande tillgången (ett terminsavtal) vid det angivna lösenpriset före eller före utgångsdatumet. De kallas Samtalsalternativ eftersom köparen av alternativet kan ringa bort den underliggande tillgången från säljaren av alternativet. För att få denna rätt eller val betalar köparen en betalning till säljaren som kallas premium. Detta premie är det mest köparen kan förlora, eftersom säljaren aldrig kan begära mer pengar när alternativet är köpt. Köparen hoppas då att priset på råvaran eller terminerna kommer att röra sig upp eftersom det borde öka värdet av hans köpalternativ, så att han kan sälja den senare till en vinst. Låt oss titta på några exempel för att förklara hur ett samtal fungerar. Fastighetsanropsalternativ Exempel Kan du använda ett landalternativ exempel där du känner till en gård som har ett nuvärde på 100 000 men det finns en chans att det kommer att öka drastiskt inom det närmaste året eftersom du vet att en hotellkedja tänker köpa egendom för 200.000 att bygga ett stort hotell där. Så du närmar dig ägaren till landet, en bonde och säger till honom att du vill ha möjligheten att köpa landet från honom inom nästa år för 120 000 och du betalar honom 5000 för denna rätt eller möjlighet. Den 5000 eller premien du ger till ägaren är hans ersättning för honom att ge upp rätten att sälja fastigheten under det närmaste året till någon annan och kräva att han säljer den till dig för 120 000 om du väljer det. Några månader senare närmar sig hotellkedjan bonden och berättar att de kommer att köpa fastigheten för 200 000. Tyvärr, för bonden måste han informera dem om att han inte kan sälja den till dem eftersom han sålde alternativet till dig. Hotellkedjan närmar sig dig och säger att de vill att du ska sälja dem till 200 000 eftersom du nu har rätten till rättighetsförsäljningen. Du har nu två val för att tjäna pengar. I förstahandsvalet kan du utöva ditt alternativ och köpa fastigheten till 120 000 från bonden och vända och sälja den till hotellkedjan för 200 000 för en vinst på 75 000. 200 000 från hotellkedjan mdash120 000 till bonden mdash5 000 för priset på alternativet Tyvärr har du inte 120 000 att köpa fastigheten så att du är kvar med andrahandsvalet. Det andra valet tillåter dig att bara sälja alternativet direkt till hotellkedjan för en snygg vinst och då kan de utöva alternativet och köpa marken från bonden. Om alternativet tillåter innehavaren att köpa fastigheten till 120 000 och egendomen är nu värd 200 000, måste alternativet vara värd minst 80 000, vilket är exakt vad hotellkedjan är villig att betala dig för det. I detta scenario gör du fortfarande 75 000. 80 000 från hotellkedjan mdash5 000 betalade för alternativet I det här exemplet är alla glada. Bonden fick 20.000 mer än han trodde att landet var värd plus 5000 för alternativet som gav honom en vinst på 25.000. Hotellkedjan får fastigheten till det pris de var villiga att betala och kan nu bygga ett nytt hotell. Du gjorde 75 000 på en begränsad riskinvestering på 5000 på grund av din insikt. Detta är samma val som du kommer att göra i de råvaru - och futuresoptionsmarknader du handlar. Du kommer normalt inte att utöva ditt alternativ och köpa den underliggande varan, för då måste du komma med pengarna för marginalen på terminspositionen precis som du skulle behöva komma med 120 000 för att köpa fastigheten. I stället vänder du om och säljer alternativet på marknaden för din vinst. Hade hotellkedjan bestämt nej till men egendomen då skulle du behöva låta alternativet löpa ut värdelös och skulle ha förlorat 5000. Futures Call Option Exempel Nu kan vi använda ett exempel som du faktiskt kan vara involverad i på terminsmarknaden. Antag att du tror att Guld kommer att gå upp i pris och december Gold futures handlar för närvarande på 1400 per ounce och det är nu mitten av september. Så du köper ett december Gold 1500-samtal till 10,00 vilket är 1000 varje (1,00 i guld är värt 100). Under det här scenariot som en alternativköpare är det mest du riskerar med denna handel att vara 1.000 vilket är kostnaden för alternativet. Din potential är obegränsad eftersom alternativet kommer att vara värt vad som helst december Gold Futures är över 1500. I det perfekta scenariot skulle du sälja alternativet tillbaka till vinst när du tror att Gold har toppat. Låt oss säga att guldet kommer till 1.550 per ounce i mitten av november (vilket är när december Gold-alternativ löper ut) och du vill ta din vinst. Du borde kunna räkna ut vad alternativet handlas på utan att ens få en offert från din mäklare eller från tidningen. Ta bara i var december Gold Futures handlar, varav 1 550 per ounce i vårt exempel och dras av det priset på alternativet som är 1400 och du kommer upp med 150 som är alternativets inneboende värde. Det inneboende värdet är det belopp som den underliggande tillgången är om aktiekursen eller in-the-money. 1.550 Underliggande tillgång (december Gold Futures) mdash1,400 Strike Price 150 Intrinsic Value Varje dollar i guldet är värt 100, så 150 dollar på guldmarknaden är värda 15.000 (150X100). Det är vad alternativet borde vara värt. För att räkna din vinst ta 15 000 - 1 000 14 000 vinst på en 1000 investering. 15 000 optioner nuvärde mdash1 000 optioner ursprungliga priset 14 000 vinst (minus provision) Naturligtvis om guld var under ditt lösenpris på 1500 på expiation skulle det vara värdelöst och du skulle förlora ditt 1000 premie plus den provision du betalade. Stockalternativ - vad Du kommer att lära dig genom att läsa denna artikel i detalj. Det finns två derivatinstrument som varje investerare måste känna till - Futures and Options. I det här inlägget kommer jag att förklara de två olika typerna av Options - Put option och Call Option med ett exempel. När du är färdig med att läsa det här inlägget hoppas jag att du kommer ha förstått skillnaden och begreppen som ligger till grund för följande fyra typer av alternativhandel. Köp ett samtal. Sälja ett samtal (även kallas ibland som att skriva ett samtal). Köpa en Put-alternativ. Försäljning av ett Put-alternativ (kallas också ibland för att skriva ett Put-alternativ). Oavsett om det är aktieoptioner eller råvarualternativ, är det underliggande konceptet detsamma. Så låt oss börja med att förstå ett exempel. Enkelt samtal Alternativ för val - Hur samtalet fungerar. Antag att du är intresserad av att köpa 100 aktier i ett företag. För det här exemplets skull låt oss säga att företaget är Coca Cola och nuvarande pris på aktien är 50. Men istället för att bara köpa aktierna från marknaden är vad du gör följande: Du kontaktar din vän John och berätta för honom Hej John, jag tänker på att köpa 100 aktier av Coca Cola från dig till priset av 52. Men jag vill bestämma om jag faktiskt ska köpa den eller inte i slutet av denna månad. Skulle det vara bra. Det är självklart vad du tänker på. Om aktiekursen stiger över 52, då köper du aktierna från John på 52 i vilket fall du kommer att vinna genom att bara köpa från John till 52 och sälja den på marknaden till ett pris som är över 52. John kommer att vara på en förlust i denna situation. Om aktiekursen förblir under 52 så brukar du inte köpa aktierna från honom. När allt kommer omkring, vad du frågar John är möjligheten att köpa dessa aktier från honom - du gör inget åtagande. För att göra ovanstående affärsmässigt från Johnns synvinkel håller du med om att betala John 2 per aktie, det vill säga 200 totalt. Detta är (risk) premien eller de pengar du betalar John för den risk han är villig att ta - risk för att vara förlust om priset stiger över 52. John kommer att behålla dessa pengar oavsett om du utövar ditt val att gå Framåt med affären eller inte. Priset på 52, som du skulle vilja köpa (eller hellre vill ha möjlighet att köpa) aktierna kallas priset för denna affär. Erbjudanden av denna typ har ett namn - de kallas ett samtal. John säljer (eller skriver) köpoptionen till dig till ett pris av 2 per aktie. Du köper köpalternativet. John, säljaren av köpoptionen är skyldig att sälja sina aktier även om priset stiger över 52, i vilket fall du definitivt skulle köpa den från honom. Du är å andra sidan köparen av köpoptionen och har ingen skyldighet - du har helt enkelt möjlighet att köpa aktierna. Simple Put Alternativ Exempel - Hur sätter alternativet funkar Låt oss överväga en situation där John nu vill sälja dig hans 100 aktier i Coca Cola på 48 år. Han går med på att betala dig 2 per aktie för att kunna välja att sälja sina 100 aktier i slutet av månaden. Det är självklart vad han tänker på att han kommer att sälja dem till dig om priset sjunker under 48, i vilket fall du kommer att vara förlorad genom att köpa aktierna från honom till ett pris över marknadspriset och han blir relativt bättre i stället för att sälja aktierna på marknaden. De 2 som han är villig att betala, är allt för att hålla oavsett om John utövar alternativet eller inte. Det är riskpremien. I detta fall köper John en Put-option från dig. Du skriver eller säljer en Put-alternativ till John. 48 är lösenpriset för Put-alternativet. I så fall är säljaren eller författaren av Put Option skyldig att köpa aktierna till aktiekursen. John, köparen av Put Option har möjlighet att sälja aktierna till dig. Han har ingen skyldighet. Skillnad mellan ovanstående alternativ och alternativ i verkligheten Ovanstående exempel illustrerar de grundläggande idéerna underliggande, samtal, köp ett samtal, skriv en Put och sälja ett Put. I det verkliga livet säljer du (eller skriver) och köper uppkallningsmöjligheter direkt på börsen istället för att informera dig om din vän. Här är några viktiga punkter att komma ihåg om handel med verkliga alternativ. Optionshandel sker direkt eller automatiskt genom börsen, du hanterar inte någon person personligen. Börsen fungerar som garant för att säkerställa att affären går igenom. Varje Options-kontrakt för ett visst lager har en specificerad LOTSTORLEK. beslutad av börsen. Författare eller säljare av Call and Put-alternativet är de som tar risken och därmed måste betala marginalen till börsen som en form av garanti. Detta är precis som marginalpengar du betalar när du köper eller säljer ett terminsavtal och som förklaras i posten på terminshandel. Köparna av Call and Put-alternativ å andra sidan tar ingen risk. De betalar ingen marginal. De betalar helt enkelt Options premium. Exempel på Situationer där Options handlas Varför köpa alternativ istället för att köpa den underliggande aktien eller råvaran Det finns flera situationer där köp eller skrivning ett alternativ kan hjälpa till. Här är några exempel (men kom ihåg att alternativ handel är väldigt farligt och om du inte vet vad du gör bör du undvika det). Om du spekulerar på att priset på ett lager kommer att stiga, köper du ett köpalternativ. Detta är enbart spekulativ handel om det finns alternativ. Förra månaden hade jag hållit pengar åt sidan för att köpa det lager som sålde för Rs. 55. Jag var beredd att köpa den för upp till Rs. 60. Det fanns dock en möjlighet att priset sjönk kraftigt. Jag ville emellertid inte bara vänta och se om priset sjunker, trots allt, om priset stiger kraftigt. Så vad jag gjorde var att köpa ett köpoption för Strike Price Rs. 60 och vänta en månad. Om priset stiger, får jag fortfarande köpa aktierna på Rs. 60 (ett litet premie jag betalade för att köpa alternativet). Om priset sjunker kraftigt under denna månad, får jag köpa beståndet för ännu billigare. Jag brukar använda denna strategi som begränsar risken i situationer där jag har någon förväntan på marknadsrörelser. Om du har ett lager säga vars nuvarande pris är 50. Du har bestämt dig för att sälja den om priset stiger över 52, om inte då behåll det. I det här fallet kan du tjäna genom att skriva ett Call-alternativ för Strike-priset på 52. För att veta mer om denna situation och exempel, läs det täckta samtalet. (notera till nybörjare: skrivalternativ är ännu farligare än köpoptioner). Ytterligare läsning om Options Trading Det finns fortfarande några detaljer som kan förklaras om hur alternativen verkligen fungerar, olika alternativ handelsstrategier och exempel, avancerade begrepp som Option Greeks. och lite dos och donts om options trading. Dessa förklaras i inlägg som visas i den högra kolumnen på den här sidan. Om du fortfarande har frågor eller ytterligare kommentarer, tveka inte att fråga i en kommentar. Du kan också ladda ner gratis-greeks räknaren. ett måste-ha-verktyg för varje investerare. Övriga MÅSTE BESÖKA inlägg på alternativ och alternativ greker. Stock Market Derivatives: Futures, Options De andra svaren gör ett bra jobb med att förklara vilka alternativ som är och hur de fungerar. men jag ville svara på dina frågor lite djupare: Du har alternativ i Standard Oil Co med ett aktiekurs om 10 som löper ut den 1 september. Det aktuella datumet här är nästan lika mycket som aktiekursen på grund av att alternativen är prissatta. Låt oss säga idag är 30 augusti och aktiekursen är 14. Era alternativ är citerade pengarna, men de löper ut snart. Du har två sätt att tjäna pengar. Du kan sälja alternativen oavsett vilket pris de 10 kontrakten för närvarande handlar på (utan extra kostnad för dig utom dina handelsavgifter), eller du kan utöva alternativen och betala 1000 och få 100 aktier i Standard Oil. Typiskt alternativ som finns i pengarna med en kort tid kvar till utgången säljs för nära sitt eget värde - i princip de pengar du kan göra genom att utöva optionerna och sedan omedelbart sälja aktierna. På så sätt är du ganska nära att göra 400 om du säljer kontraktet eller utövar det och säljer aktierna. Låt oss nu säga att alternativen löper ut den 1 september och idag är 30 juni. Aktiekursen är 14 och ditt kontrakt har ett strykpris på 10. Kontrakten i det här fallet kan faktiskt sälja för mer än deras inneboende värde, eftersom det finns tid mellan nu och när de löper ut. På den tiden, baserat på volatiliteten i Standard Oil, kunde aktiekursen stiga eller falla. I vissa fall kan det stiga mycket om beståndet är särskilt volatilt. Par månaderna till utgången och denna volatilitet är en annan faktor i optionspriset, vilket innebär att ditt kontrakt som finns i pengarna nu är värt mycket mer eftersom det finns chansen att när kursen löper ut blir aktiekursen ännu högre. I tider som detta kanske du vill sälja kontraktet sätt innan det löper ut och fånga denna extra vinst. Sammanfattning: Genom att använda alternativ för att utnyttja ett relativt litet uppehåll kan dina avkastningar vara många gånger vad det skulle vara om du bara köpt aktierna. Volatiliteten och tiden till utgången kan fungera för att öka värdet av kontrakten och till och med ut mot det inbördes värdet av de framåtlöpande aktierna.
No comments:
Post a Comment